回购交易发表评论(0)编辑词条

回购交易-简介

　　回购交易是质押贷款的一种方式，通常用在政府债券上。债券经纪人向投资者临时出售一定的债券，同时签约在一定的时间内以稍高价格买回来。债券经纪人从中取得资金再用来投资，而投资者从价格差中得利。回购交易长的有几个月，但通常情况下只有24小时，是一种超短期的金融工具。回购交易一般分为国债回购交易、债券回购交易、证券回购交易、质押式回购等。

回购交易-国债回购交易

　　国债回购交易，也称国债的现货交易，是指进行国债回购交易的市场，即卖出债券，并附加条件，于一定期间后，以预定的价格和收益，由最初出售者买回债券。还包括买入债券，于一定期间后，以预定的条件和价格，再卖给最初出售者的反回购。

交易过程

1、回购竞价交易由交易双方按回购业务每百元资金应收(付)的年收益率报价，报价时，可省略百分号，直接输入年收益率数值，并限于小数点后三位有效数字，最小报价变动为0.005或其整数倍。融资方申报“B”，融券方申报“S”，申报数量单位为“手”，并以面值10万元，即100手标准券国债为最小交易单位。

2、回购交易毋须申报帐号，其成交后的资金结算和债券管理直接在其申报席位的自营帐户内自动进行。在进行客户代理时，可在帐号申报栏，输入客户股东帐号，作为券商与众多客户的资金清算的区分标志。

3、国债回购交易设7天、14天、28天、91天、182天五个品种，各回购品种名称及其相应代码为：

品种名称 代码

7天国债回购 R007201001

14天国债回购 R014201002

28天国债回购 R028201003

91天国债回购 R091201004

182天国债回购 R182201005

综合债券回购，分别开设28天、91天、182天，三个挂牌品种，各品种名称代码为：

品种名称 代码

28天债券回购 RC018201006

91天债券回购 RC091201007

181天债券回购 RC181201008 注：回购交易的期限均以自然日计算。

4、证券公司对客户委托国债回购(综合债券)交易的佣金的收取标准为：7天、14天、28天的回购品种成交，分别按最高不超过回购成交金额的0.25‰、0.5‰、1‰，28天以上回购期品种成交佣金收取标准统一为最高不超过1.5‰，券商应缴经手费，按回购业务佣金标准的5‰收取，佣金经手费两项费用皆于回购成交发生当日一次性收取。

清算资金

1、回购交易双方实行一次成交、二次清算的方法，在成交当日对双方进行融资、融券的成本清算，其成本统一按标准券的面值100元计算，双方据此结算当日应收(付)的款项

2、到期购回清算，由本所根据成交时的收益率计算出购回价，其计算公式为：100+年收益率×回购天数/360，如到期购回时恰逢节假日，则顺延至到期后的第一个交易日

3、回购期满时，如融资方未按规定将资金划拨到位，其抵押的标准国债(综合债券)将用于交割。

回购交易-债券回购交易

定义

　　就是将债券抵押给资金贷出方，获得资金，最后归还资金本息以赎回债券。从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购交易；凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行逆回购交易。正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。

分类

　　分为债券买断式回购和债券抵押式回购。

　　债券买断式回购是指：指债券持有人(正回购方)在将一笔债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相等数量同种债券的交易行为。

　　债券抵押式回购是指：正回购方(卖出回购方、资金融人方)在将债券出质给逆回购方(买人返售方、资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。正回购方是指在债券回购交易中融人资金、出质债券的一方；逆回购方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。